エヌビディア、ゲームで負け予告
――投資家向けコラム「ハード・オン・ザ・ストリート」
悪いニュースは早めに出すベきということを理解しているという点で、米半導体大手エヌビディアは多少は評価できる。
悪いニュースは8日朝、同社の第2四半期（5-7月期）の売上高が従来予想を約17％下回る見通しとして発表された。エヌビディアは、ビデオゲーム事業の不振が主因としている。同事業は主にゲーム用パソコン（PC）に搭載される画像処理半導体（GPU）を扱っている。エヌビディアの株価は約8％安となったが、同社が前回、未達見通しを発表したときよりは、株価は持ちこたえている。前回2019年1月に予告した際は、株価が14％近く下がった。
同業インテルの大きな失敗が明らかになってから2週間も経っていない。エヌビディアはここから学んだのかもしれない。インテルの第2四半期決算は、売上高が市場予想を15％下回り、重要なデータセンター向け半導体事業の営業利益が実質的になくなったことから、最悪の事態との厳しい見方をされた。インテルは、この業績不振の理由をPC販売の低迷と「競争圧力」としたが、最新のデータセンター向けCPU（中央処理装置）にバグが見つかり、大量出荷が来年までずれ込む見通しにも言及した。PCの低迷については、その時点までに投資家の間で周知されていたこととはいえ、失望の大きさは衝撃的だった。インテルは電話会見で、アナリストから「なぜもっと早く予告しておかなかったのか」と問われる事態になった。
ただ、エヌビディアはインテルのケースとは違う。エヌビディアが8日明らかにした5-7月期のデータセンター向け売上高は38億ドルと、前年同期比61％増。これに対し、インテルの4-6月期のデータセンター向け売上高は前年同期比16％減だった。以前のインテルであれば、同社の圧倒的に大きな事業規模ゆえに、世界経済の影響もより受けやすいのだと主張することもできた。だが、エヌビディアはその差を大幅に縮めてきている。ファクトセットによると、2023年1月期通期のエヌビディアのデータセンター向け予想売上高は、インテルの2022年12月期同部門の予想売上高の約5分の4に相当する。3年前、エヌビディアのデータセンター向け事業は、インテルのせいぜい10分の1だった。
だが、過去数年まさに輝かしい業績を残してきたエヌビディアにとって、従来見通しの未達はやはり目立つ失速となる。同社は8日、直近四半期のゲーム事業売上高が前年同期比33％減の約20億4000万ドル（2752億円）になると発表した。同社は、「4-6月期が進むにつれて売り上げが大幅に減少した」と説明しており、そのために、価格を下げ始めたという。また、データセンター向け事業にも課題がないわけではない。前述のように増収はしているものの、エヌビディアは5-7月期のデータセンター向け売上高が自社予想を「やや下回った」と述べている。また、市場予想も6％ほど下回っている。
PCやスマートフォン向けなどの他の半導体分野では、数週間前から市場軟化についての兆しが広がっている。また、ビデオゲームも夏場の不振がみられている。米ゲームソフト大手エレクトロニック・アーツとアクティビジョン・ブリザードはいずれも、先週それぞれが発表した決算で、4-6月期の純受注額が前年同期比で減少したことを明らかにした。データセンター需要は、クラウドサービス大手による堅調な設備投資により比較的安定しているが、大きな景気後退があれば、この先数四半期でそれも衰える恐れがある。エヌビディアは8日、今四半期および今後の四半期についてはコメントしなかったが、8月24日に行われる決算発表では言及が期待されている。
悪いニュースを早めに出したからといって、もうこれ以上は悪いニュースがないということではない。
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～私見～
半導体の未来は明るいのか？暗いのか？良く分からない。
直近の売上は予想を下回り、見通しも悪い。
ただ、半導体の大幅な額の支援策や今後の
半導体の経済に対する位置づけを考えれば
明るいニュースの何事でもない。
なので直近は大きく落ち込む恐れはあるが
未来は明るい。。。というのが大方の予想なら
今買って、手放しで喜べる時期が来るまで放置
することが最善の策であるとアホでもわかりそう
ＳＯＸＬがようやくプラスに転じてきたが
多分、まだ突き抜けるには時間が掛かりそうで
ヤキモキする気持ちはあるが、逆にもう１回
大きく下げた時にはもっと入れといて
あとはその時の景気も将来の見通しも
良いという判断がされる時期まで気絶しておけば
軽く３～４倍にはなってそうな気がしますね
次の四半期決算は１０月末ごろだろうが
そこが直近では最後の買い場なのかもしれませんね
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